Thu nhập thụ động là gì? Cách đầu tư thụ động 2023

Thu nhập thụ động là một phương pháp đầu tư thường có thể chia rẽ quan điểm giữa các nhà đầu tư. Có những người cực kỳ ủng hộ nó nhưng những người khác ủng hộ phong cách đối lập của nó - đầu tư tích cực. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, sự phổ biến của đầu tư thụ động đã tăng lên đáng kể khi thái độ của mọi người đối với đầu tư đã thay đổi.

Thu nhập thụ động là gì?

Thu nhập thụ động là một cách tiếp cận đầu tư dài hạn với mục tiêu tạo ra của cải dần dần theo thời gian. Bằng cách giảm thiểu việc mua và bán chứng khoán, đầu tư thụ động làm tăng lợi nhuận dài hạn thông qua việc tiết kiệm chi phí.

Những người ủng hộ chiến lược đầu tư thụ động tin rằng, theo thời gian, thị trường sẽ cho kết quả tích cực. Họ không quan tâm đến việc thu lợi nhuận từ những biến động ngắn hạn của thị trường, mà thay vào đó, họ tìm cách vào một vị thế và giữ vị thế đó trong thời gian dài hơn - một chiến lược đôi khi được gọi là “mua và nắm giữ”.

Chúng tôi có thể xác định ai đó mua cổ phần của một hoặc một số công ty và tiến hành nắm giữ chúng trong thời gian dài với tư cách là một nhà đầu tư thụ động. Tuy nhiên, nhìn chung khi mọi người nói về đầu tư thụ động, họ đang đề cập đến hành động mua cổ phiếu trong một quỹ theo dõi hoạt động của một nhóm công ty, chỉ số chứng khoán, ngành hoặc nền kinh tế.

Các quỹ chỉ số nói riêng ngày càng trở nên phổ biến trong những năm gần đây khi nhiều nhà đầu tư nhận ra rằng rất khó, hoặc có lẽ là không thể, liên tục vượt trội so với thị trường.

Thu nhập thụ động - Đầu tư tích cực là gì?

Sẽ không có ý nghĩa gì khi viết một bài báo về đầu tư thụ động mà không đề cập đến đối thủ của nó và so sánh cả hai.

Đầu tư tích cực có nhiều cách tiếp cận đầu tư hơn và tất cả là cố gắng vượt trội hơn thị trường. Hoạt động đầu tư liên quan đến việc mua và bán chứng khoán liên tục, đòi hỏi phải phân tích liên tục để đảm bảo các động thái được định thời đến mức hoàn hảo.

Không giống như các nhà đầu tư thụ động, các nhà đầu tư tích cực rất chú ý đến các biến động ngắn hạn của thị trường và nếu chứng khoán mà họ nắm giữ có dấu hiệu giảm giá trị, họ có khả năng bán nó càng sớm càng tốt, thay vì cố gắng vượt qua suy thoái. .

Các nhà đầu tư thích phong cách đầu tư này có thể chọn mua cổ phần trong một quỹ được quản lý tích cực. Các quỹ như vậy sử dụng các nhà quản lý để giám sát danh mục đầu tư của quỹ và đưa ra quyết định mua và bán chứng khoán nào và quan trọng là khi nào thì làm như vậy. 

Thu nhập thụ động và chủ động

Vậy cái nào là tốt nhất - đầu tư chủ động hay đầu tư thụ động? Đây là một câu hỏi mà bạn cần phải trả lời sớm, bởi vì nó sẽ đóng một vai trò quan trọng trong cách bạn đầu tư vốn của mình.

Thật không may - cũng như nhiều thứ trong thế giới đầu tư và trong cuộc sống về vấn đề đó - không có câu trả lời dứt khoát nào là “tốt nhất”. 

Cả đầu tư chủ động và thụ động đều có danh sách ưu điểm và nhược điểm riêng, và cuối cùng, quyết định sẽ phụ thuộc vào sở thích và phong cách đầu tư cá nhân.

Trong các phần sau, chúng ta sẽ xem xét một số lợi ích và hạn chế của đầu tư thụ động, trước khi xem xét một số tùy chọn dành cho những người muốn theo đuổi chiến lược đầu tư thụ động.

Lợi ích từ thu nhập thụ động

Phí thấp

Đầu tư thụ động có liên quan đến phí thấp hơn so với đối tác tích cực của nó. Đây là vì hai lý do. Thứ nhất, vì có ít giao dịch diễn ra hơn nên chi phí giao dịch phát sinh ít hơn. 

Thứ hai, và quan trọng hơn, các quỹ đầu tư thụ động không cần trả lương cao cho các nhà quản lý và đội ngũ phân tích để nghiên cứu và chọn cổ phiếu, nghĩa là các quỹ được quản lý thụ động có phí quản lý thấp hơn nhiều cho các nhà đầu tư.

Hiệu quả thuế

Một hậu quả khác của việc ít giao dịch hơn là các quỹ được quản lý thụ động rất hiệu quả về thuế. 

Điều này là do, bất cứ khi nào chứng khoán được bán, bất kỳ khoản lợi nhuận nào cũng phải chịu thuế lãi vốn do các thành viên của quỹ chịu. Bởi vì các quỹ được quản lý thụ động mua và bán chứng khoán không thường xuyên, nên ít phát sinh khoản thuế này hơn so với quỹ được quản lý tích cực.

Nhiều thị trường có một loại thuế khác; một thuế tem tính trên các giao dịch. Ví dụ, tại Vương quốc Anh, việc mua cổ phần bị tính phí đóng dấu là 0,5%.

Vượt lên trên thị trường không phải là điều dễ dàng

Điều này có lẽ sẽ được mô tả chính xác hơn như là một nhược điểm của đầu tư tích cực hơn là một lợi thế của đầu tư thụ động, nhưng đó là một điểm quan trọng cần xem xét.

Mặc dù một quỹ được quản lý tích cực có thể hoạt động tốt hơn thị trường trong thời gian ngắn, nhưng rất khó để lặp lại kỳ tích này trong một khoảng thời gian dài. 

Vào cuối năm 2015, Chỉ số S&P Dow Jones đã công bố một báo cáo đo lường hiệu suất của các quỹ đầu tư châu Âu được quản lý tích cực so với hiệu suất của các chỉ số chuẩn của họ trong các giai đoạn đầu tư một, ba, năm và mười năm.

Kết quả là một đánh giá khá gay gắt về triển vọng dài hạn của việc đầu tư vào một quỹ được quản lý tích cực. Nhìn chung, 80% các quỹ bằng đồng euro được quản lý tích cực đã vượt trội so với các chỉ số chuẩn trong khoảng thời gian 5 năm. Con số này đã tăng lên 86% trong khoảng thời gian mười năm. Ví dụ này minh họa sự khó khăn của việc thành công và liên tục vượt trội so với thị trường.

Mặt khác, các quỹ thụ động, thay vì chấp nhận thách thức dường như vô ích trong việc đánh bại thị trường, lại chỉ tìm cách sao chép hiệu suất của chỉ số chuẩn của họ. Nó thực hiện điều này bằng cách đầu tư vào các chứng khoán tạo nên chỉ số cơ bản. Ví dụ: một quỹ chỉ số theo dõi FTSE100 sẽ sở hữu cổ phần của tất cả các công ty được đưa vào chỉ mục.

Nhược điểm của đầu tư thụ động

Thiếu linh hoạt

Bản chất của đầu tư thụ động có nghĩa là thiếu tính linh hoạt trong cách vận hành quỹ.

Ví dụ, như chúng tôi đã giải thích ở trên, một quỹ chỉ số theo dõi một chỉ số chứng khoán cơ bản và nó đạt được điều này bằng cách nắm giữ cổ phần trong tất cả các công ty cấu thành của chỉ số. Nó mua cổ phiếu và nắm giữ chúng bất kể điều gì xảy ra với thị trường trong thời gian chờ đợi. 

Nói cách khác, nếu một trong những khoản nắm giữ của quỹ giảm giá trị hoặc có sẵn thông tin cho thấy rằng sự sụt giảm đó sắp xảy ra, thì quỹ sẽ bị mắc kẹt với nó, miễn là chứng khoán được đề cập vẫn là một phần của chỉ số cơ bản.

Trong các tình huống như trên, ngoài việc có thể bán các chứng khoán đó, một quỹ đang hoạt động cũng có thể tự do phòng ngừa vị thế của mình bằng cách sử dụng các giao dịch bán khống hoặc quyền chọn bán - một kỹ thuật được thiết kế để giảm thiểu các khoản lỗ có thể xảy ra. Các quỹ thụ động sẽ không tham gia vào hoạt động này, họ chỉ tiếp tục nắm giữ các chứng khoán nằm trong chỉ số cơ bản của nó.

Lợi nhuận tiềm năng thấp hơn

Chữ in nghiêng trong tiêu đề trên là quan trọng. Các quỹ đầu tư được quản lý thụ động có lợi nhuận tiềm năng thấp hơn so với một quỹ được quản lý tích cực. 

Các quỹ thụ động theo dõi giá trị của một chỉ số chuẩn và sẽ rất hiếm khi đánh bại chỉ số đó. Trên thực tế, lợi nhuận thường thấp hơn một chút do phí quản lý. Mặt khác, một quỹ được quản lý tích cực có thể mang lại phần thưởng lớn hơn. 

Mặc dù tỷ lệ quỹ đang hoạt động vượt trội so với thị trường có thể thấp, nhưng thực tế vẫn có một số quỹ đạt được thành công. Vì vậy, có lẽ các số liệu thống kê được trích dẫn trước đó không nhất thiết là một lập luận chống lại các quỹ đầu tư tích cực, mà là một minh họa về tầm quan trọng của việc bạn thực hiện nghiên cứu và chọn đúng.

Tất nhiên, như với tất cả các khoản đầu tư, sự gia tăng phần thưởng tiềm năng này cũng đi kèm với sự gia tăng rủi ro, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thực hành các kỹ thuật quản lý rủi ro tốt khi đầu tư.